Fondos cotizados: invertir en renta fija de forma sencilla y accesible

Para construir una cartera equilibrada, los ETF de bonos son una opción difícil de ignorar. Estos fondos ofrecen una manera eficiente y de bajo coste para invertir en renta fija, permitiendo el acceso a una amplia variedad de bonos sin necesidad de gestionar cada inversión individualmente.

Pero ¿cómo funcionan exactamente los ETF de bonos? ¿Qué aspectos se deben tener en cuenta antes de invertir? A continuación, explicamos los puntos más importantes sobre esta alternativa de inversión en renta fija.

¿Qué son los ETFs de renta fija?

Un ETF de bonos, también conocido como fondos cotizados de renta fija, es un fondo de inversión pasivo que replica el comportamiento de un índice de bonos. Al invertir en un ETF de bonos, se está adquiriendo una cartera diversificada de deuda, que puede incluir bonos gubernamentales, bonos corporativos e incluso deuda de mercados emergentes.

Dependiendo del índice que replique, cada ETF tiene un enfoque diferente en cuanto al tipo de bonos en los que invierte. La mayoría de estos fondos están diversificados y contienen bonos con diferentes niveles de calificación crediticia, plazos de vencimiento y emisores. La característica común es que son activos de renta fija, lo que significa que generan pagos periódicos de intereses, salvo excepciones como los bonos cupón cero.

Bonos como elemento de estabilidad en una cartera

Los bonos son considerados una clase de activo más estable y con menor riesgo en comparación con las acciones. Su volatilidad es generalmente más baja, por lo que se recomienda incluirlos en una cartera de inversión para reducir la exposición a las fluctuaciones del mercado de renta variable.

Cuanto mayor sea el peso de los bonos en una cartera, menor será, en términos generales, su volatilidad global. Los ETF permiten a los inversores acceder a este mercado sin necesidad de comprar bonos individuales, diversificando automáticamente su exposición a diferentes emisores y vencimientos.

Ejemplos de fondos cotizados

ETF	Gestora	ISIN	Enfoque
iShares Euro Government Bond 3-7yr UCITS ETF	BlackRock	IE00B1FZS798	Bonos soberanos de la Eurozona con vencimiento entre 3 y 7 años
Lyxor Euro Government Bond 10Y DR UCITS ETF	Lyxor	LU1650490474	Bonos soberanos de la Eurozona con vencimiento a 10 años
Amundi Euro Corporate Bond UCITS ETF	Amundi	LU1681043750	Bonos corporativos Investment Grade denominados en euros
iShares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF	BlackRock	IE00B0M62X26	Bonos soberanos ligados a la inflación de economías desarrolladas
SPDR Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Bond UCITS ETF	State Street	IE00B6YX5B26	Bonos soberanos de mercados emergentes en divisa local

Estos ETF están disponibles en mercados europeos accesibles desde España, como Euronext, Xetra y BME. No constituyen una recomendación de inversión, sino ejemplos de productos que pueden encontrarse en plataformas de inversión habituales.

Vencimiento de los bonos en los ETF

Cuando se invierte directamente en un bono, se puede mantener hasta su vencimiento y recuperar el valor nominal. En cambio, los ETF de bonos renuevan constantemente su cartera: cuando un bono vence, es reemplazado por otro de características similares. Esto hace que la duración media de la cartera del ETF se mantenga estable.

¿Cómo se genera la rentabilidad en fondo cotizado?

La rentabilidad de un ETF depende de dos elementos principales:

1. Pago de intereses

El cupón es el interés que paga el emisor del bono de forma periódica. Los ETF de bonos pueden ser de acumulación, reinvierte los intereses, o de distribución, paga los intereses directamente al inversor.

2. Evolución del precio de los bonos

Los bonos se negocian en el mercado, por lo que su valor fluctúa en función de los tipos de interés. Cuando los tipos suben, los bonos con cupones más bajos pierden atractivo y su precio cae. En cambio, cuando los tipos de interés bajan, los bonos existentes con cupones más altos aumentan su valor.

Ventajas de los ETF

Los ETF de bonos ofrecen múltiples ventajas frente a la inversión en bonos individuales:

• Ahorro de tiempo: no es necesario gestionar manualmente la compra y venta de bonos en la cartera.
• Mayor diversificación: se accede a una amplia gama de emisores y vencimientos, reduciendo el riesgo.
• Bajo capital inicial: mientras que los bonos suelen requerir inversiones mínimas de 500-1.000 €, los ETF permiten invertir desde cantidades pequeñas.
• Menores costes: en comparación con los fondos de gestión activa, los ETF tienen comisiones de gestión más reducidas.

Riesgos de los ETF

Aunque los bonos suelen considerarse menos arriesgados que las acciones, no están exentos de riesgos. Estos incluyen:

• Riesgo de impago: algunos bonos, como los de alto rendimiento o high yield, tienen mayor riesgo de impago.
• Riesgo de tipo de interés: Un aumento en los tipos de interés reduce el valor de los bonos en cartera.
• Riesgo de divisa: Los ETF de bonos denominados en monedas extranjeras pueden estar expuestos a la volatilidad del tipo de cambio.

Alternativas de inversión

Existen diversas alternativas a los ETF de bonos, entre ellas:

• Fondos de renta fija: son gestionados activamente y pueden intentar obtener una rentabilidad superior al mercado, aunque con costes más elevados.
• Depósitos a plazo fijo: son productos de bajo riesgo, pero suelen ofrecer rentabilidades más bajas y menor liquidez.
• ETF de mercado monetario: fondos que invierten en deuda a corto plazo, proporcionando estabilidad y liquidez.

¿Qué se debe tener en cuenta antes de invertir en un ETF?

Al elegir un ETF de bonos, es importante considerar su rentabilidad histórica, los costes de gestión y la composición del fondo. Dependiendo de si invierte en bonos gubernamentales, corporativos o de mercados emergentes, el riesgo y la rentabilidad pueden variar.

También es importante revisar la liquidez del ETF, el impacto de las divisas si incluye bonos en moneda extranjera y si distribuye o reinvierte los intereses generados. Conocer estos aspectos ayuda a seleccionar un fondo acorde al perfil de inversión y los objetivos financieros.