A diferencia de los fondos inmobiliarios abiertos, los fondos cerrados no permiten a los inversores vender sus participaciones directamente a la gestora del fondo. En la mayoría de los casos, hay que esperar hasta el final del período de inversión, que suele superar los diez años.
Sin embargo, existen excepciones. En algunos casos, si ha habido errores en el asesoramiento, los inversores pueden solicitar la cancelación del fondo, la devolución del capital o incluso una indemnización. Esto ocurre cuando no se ha informado adecuadamente sobre los riesgos del fondo, los elevados costes de gestión o si se han prometido rentabilidades poco realistas.
Pero estos procesos pueden ser complicados. Por eso, la alternativa más utilizada es vender la participación en el mercado secundario. Sin embargo, este mercado presenta sus propios desafíos. En Hausera, como expertos en inversiones, queremos explicarte en este artículo que tienes que tener en cuenta antes de vender en el mercado secundario.
Qué es el mercado secundario de fondos cerrados
El mercado secundario de fondos cerrados posibilita a los inversores vender sus participaciones antes de que termine el plazo del fondo. Al invertir en un fondo inmobiliario cerrado, los participantes adquieren una posición similar a la de un socio en una sociedad, generalmente como comanditarios.
Sin embargo, vender en este mercado no es fácil. A diferencia de la bolsa, el mercado secundario de fondos cerrados no está regulado oficialmente ni cuenta con protección legal para los inversores. Además, la falta de referencias claras sobre los precios de mercado dificulta la negociación, lo que puede traducirse en pérdidas significativas para quienes desean recuperar su inversión.
Otro problema común es el bajo nivel de demanda. En muchos casos, hay más inversores intentando vender que compradores interesados, lo que obliga a los vendedores a aceptar descuentos significativos en sus participaciones.
Existen diversas plataformas especializadas en la compraventa de fondos inmobiliarios cerrados en el mercado secundario. Algunas de las más conocidas incluyen Fondo Bursátil España y el Mercado de Inversiones Alternativas, además de otras plataformas dedicadas exclusivamente a la intermediación de participaciones en fondos inmobiliarios.
Cómo vender en el mercado secundario
El proceso de venta en el mercado secundario varía según la plataforma utilizada, pero generalmente sigue estos pasos:
- Registro: el primer paso es registrarse en una plataforma especializada en la compraventa de fondos cerrados.
- Publicación de la oferta: se crea un anuncio con los detalles de la participación en venta y un precio mínimo deseado.
- Verificación: la plataforma revisa si la participación es transferible y si existen restricciones legales o contractuales para su venta.
- Búsqueda de compradores: dependiendo de la plataforma, los interesados pueden pujar o negociar directamente con el vendedor.
- Cierre de la venta: una vez aceptada una oferta, el comprador transfiere los fondos a una cuenta de garantía.
- Traspaso de la participación: la gestora del fondo actualiza el registro de propietarios y transfiere la participación al comprador.
- Pago al vendedor: el vendedor recibe el importe acordado, descontadas las comisiones de intermediación.
Las comisiones suelen aplicarse solo si la venta se concreta. Dependiendo de la plataforma, pueden oscilar entre un 3 % y un 5 % del importe de la transacción, con un mínimo de varios cientos de euros.
Fondos de inversión en el mercado secundario
En algunos casos, el comprador de la participación no será un inversor particular, sino un fondo especializado en la adquisición de participaciones en el mercado secundario. Estos vehículos, conocidos como fondos de segunda mano, compran participaciones con descuentos y las revenden posteriormente a un precio superior o las mantienen hasta el vencimiento del fondo.
Estos fondos pueden adquirir participaciones de diferentes sectores, incluyendo inmuebles, aviones y barcos, lo que les permite diversificar el riesgo y optimizar sus inversiones.
Qué tener en cuenta antes de vender fondos inmobiliarios
Antes de vender en el mercado secundario, es importante analizar algunos aspectos clave:
- Costes: las plataformas de intermediación cobran comisiones que pueden representar un porcentaje significativo del valor de la transacción.
- Precio de venta: debido a la baja liquidez de estos activos, los compradores suelen buscar grandes descuentos. Es recomendable establecer un precio mínimo aceptable.
- Restricciones contractuales: algunos fondos cerrados imponen condiciones que dificultan la venta de participaciones. En ciertos casos, el inversor original puede seguir asumiendo responsabilidades incluso después de la venta.
- Implicaciones fiscales: si se vende la participación antes de 10 años, la ganancia obtenida tributa en el IRPF. Si la venta genera pérdidas, conviene asegurarse de que puedan ser compensadas en la declaración de la renta.
La venta de participaciones en fondos inmobiliarios cerrados en el mercado secundario es una alternativa viable para quienes desean recuperar su inversión antes del plazo establecido. Sin embargo, este mercado presenta desafíos, como la baja liquidez y la dificultad para fijar precios de referencia.
Antes de vender, es esencial analizar los costes, las restricciones contractuales y las implicaciones fiscales. Contar con el asesoramiento adecuado puede marcar la diferencia para minimizar pérdidas y optimizar la rentabilidad de la inversión.
Cómo vender un fondo inmobiliario cerrado en el mercado secundario