La inversión de impacto, también conocida como Impact Investing, ha ganado relevancia en España en los últimos años, especialmente entre quienes buscan alinear sus decisiones financieras con valores éticos, sociales y medioambientales. Cada vez más personas quieren que su dinero contribuya a generar un cambio real, sin renunciar necesariamente a una rentabilidad.
Así es como el Impact Investing ofrece una alternativa concreta a la inversión tradicional. Ya sea a través de fondos temáticos, bonos verdes o plataformas de financiación de proyectos sociales, esta forma de inversión permite ver resultados tangibles en la vida real.
¿Qué es la inversión de impacto?
El Impact Investing se refiere a aquellas inversiones sostenibles que, además de buscar una rentabilidad financiera, tienen como objetivo explícito generar un efecto positivo a nivel social o medioambiental. El término impact hace referencia precisamente a ese cambio tangible que se busca impulsar.
A diferencia de las inversiones tradicionales, en las que el beneficio económico es el fin principal, en el Impact Investing la rentabilidad puede pasar a un segundo plano si eso permite maximizar el impacto positivo. Es lo que se conoce como enfoque Impact First Investing.
Como inversor particular puedes, por ejemplo, participar en la financiación de proyectos sostenibles a través de bancos éticos como Triodos Bank, Fiare Banca Ética o Coop57. Un caso habitual es la inversión en proyectos relacionados con la eficiencia energética, energías renovables o iniciativas de inclusión social. Lo interesante del Impact Investing es que permite conocer con claridad qué resultados concretos se han conseguido gracias a tu inversión.
¿Qué tipos de inversión de impacto existen?
El Impact Investing es solo una de las formas de invertir con criterios sostenibles, junto con enfoques como el ESG o la estrategia best in Class. Pero en todos los casos hay un punto común: las empresas o proyectos deben cumplir con unos mínimos sociales y medioambientales.
Una referencia común para muchas entidades es la Agenda 2030 y los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, que abordan retos globales como la pobreza, el cambio climático, el acceso al agua limpia, la igualdad de género o la educación de calidad.
En el mercado español puedes encontrar productos como:
- Fondos de inversión socialmente responsable (ISR)
- Bonos verdes y bonos sociales emitidos por empresas o entidades públicas
- Plataformas de crowdfunding para financiar proyectos sostenibles
- Fondos europeos de inversión a largo plazo (ELTIF) con enfoque social
- Acciones de empresas cotizadas que cumplen criterios de impacto
Triodos Investment Management
La gestora de fondos de Triodos Bank ofrece productos específicos orientados al impacto, como el Triodos Pioneer Impact Fund, que invierte en empresas innovadoras que trabajan en transición energética, salud y tecnología social. Este fondo está disponible para inversores españoles y se puede contratar directamente desde la entidad.
Oikocredit
Esta cooperativa internacional tiene presencia activa en España a través de Oikocredit Euskadi y Oikocredit Catalunya. Ofrece inversiones orientadas a microfinanzas, agricultura sostenible y energías renovables, generando impacto directo en comunidades de países en desarrollo.
La Bolsa Social
Es la primera plataforma española de financiación participativa autorizada por la CNMV que permite invertir en empresas sociales. Los proyectos que se presentan en La Bolsa Social tienen que demostrar su impacto en indicadores como empleo inclusivo, innovación social o sostenibilidad ambiental.
¿Qué diferencia al Impact Investing de otras estrategias sostenibles?
El Impact Investing es más exigente que otras formas de inversión responsable, ya que no solo busca evitar el daño o premiar a las empresas más sostenibles, sino que tiene como objetivo generar un cambio positivo directo.
- Aproximación por exclusión: se basa en excluir empresas de sectores controvertidos (armas, tabaco, juego, combustibles fósiles, etc.). Es un enfoque pasivo, sin propósito transformador.
- ESG (Environmental, Social and Governance): los fondos ESG eligen activos que cumplan con criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno. Aunque consideran factores sostenibles, su objetivo principal sigue siendo la rentabilidad financiera.
- Best in Class: selecciona a las empresas con mejor puntuación ESG dentro de cada sector, aunque no necesariamente tengan un propósito transformador. Suelen ser más sostenibles que la media, pero no generan impacto directo.
¿Cómo se mide el impacto real?
Una de las claves del Impact Investing es que el impacto debe ser medible. Aunque no existen todavía estándares universales, muchos fondos utilizan metodologías como IRIS+ (del Global Impact Investing Network) o se alinean con los ODS de Naciones Unidas.
Algunos ejemplos de indicadores para medir el impacto de estas inversiones son:
- Número de empleos creados en colectivos vulnerables.
- Energía renovable generada.
- Familias con acceso a financiación o vivienda.
- Reducción de emisiones de CO2.
- Niños escolarizados gracias a becas sociales.
La transparencia es clave. Es importante que el proyecto o fondo publique informes periódicos con estos indicadores y que puedan verificarse por terceros, para evitar el llamado greenwashing.
¿Es realmente sostenible el Impact Investing?
Sí. A diferencia de otras estrategias más genéricas, la inversión de impacto busca generar efectos positivos directos en la economía real. Además, se apoya en métricas claras y objetivos sociales o medioambientales.
Marco normativo en la UE: SFDR
Desde 2021, el Reglamento SFDR obliga a gestoras, aseguradoras y asesores financieros a informar con detalle sobre el impacto de sus productos. Los fondos con verdadero propósito de impacto suelen clasificarse bajo el artículo 9, que implica mayores exigencias de transparencia y alineación con los ODS.
¿Qué rentabilidad se puede esperar?
Depende del tipo de inversión. Aunque el objetivo principal es generar impacto, muchos fondos también ofrecen una rentabilidad competitiva. Por ejemplo, algunos fondos comercializados en España por entidades como Triodos o Etica SGR han ofrecido rentabilidades del 3% al 6% anual en los últimos años, sin perder de vista el componente ético.
Además, cada vez más inversores institucionales en España, como fondos de pensiones o mutualidades, están incorporando criterios de impacto en sus carteras.
Riesgos, ventajas e inconvenientes de la inversión de impacto
| Riesgos | Ventajas | Inconvenientes |
|---|---|---|
| Riesgo de mercado | Contribuye a resolver problemas reales | Menor liquidez en algunos productos |
| Falta de liquidez en algunos productos | Posibilidad de obtener una rentabilidad razonable | Dificultad para evaluar el impacto en tiempo real |
| Dificultad para medir el impacto real | Favorece la transparencia en el uso del capital | Mercado todavía en desarrollo |
| Riesgo de regulación cambiante | Permite alinear la inversión con valores personales | No todos los productos están supervisados o regulados |
| Posibilidad de greenwashing | Fomenta la innovación social y medioambiental | Exige mayor implicación y análisis por parte del inversor |
Consejos para iniciarte con buen pie
- Evita el greenwashing: verifica que el fondo o empresa tenga una metodología clara de medición de impacto. Consulta si está auditado por terceros o si aparece en plataformas como FundsPeople o Morningstar en sus secciones de sostenibilidad.
- Evalúa riesgos y diversifica: empieza con una cantidad moderada y reparte entre varios activos. Compara historiales de rendimiento y no olvides que la sostenibilidad también implica consistencia financiera.
- Busca y estudia distintas vías de inversión: desde fondos gestionados hasta crowdfunding ético o acciones directas en empresas sociales, hay muchas formas de comenzar. Elige la que mejor se alinee con tus valores y horizonte temporal.
Impact Investing: cómo invertir de forma sostenible y con impacto real